縱觀近期鋼鐵行業(yè)大幅上漲行情，生意社鋼鐵分析師何杭生認(rèn)為，主要是由于目前鋼市“遏制產(chǎn)量，提高效能；原料堅(jiān)挺，支撐鋼價(jià)；擴(kuò)大內(nèi)需，成交好轉(zhuǎn)；進(jìn)口減少，出口增加”等四大因素下，導(dǎo)致鋼市再創(chuàng)新高。
【遏制產(chǎn)量，提高效能】
首先，據(jù)工信部介紹，我國(guó)提前兩年完成“十三五”鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能1.5億噸目標(biāo)，累計(jì)退出“僵尸企業(yè)”的粗鋼產(chǎn)能6474萬(wàn)噸。據(jù)生意社不完全統(tǒng)計(jì)，十三五期間，累計(jì)去產(chǎn)能超2億噸，達(dá)到2.0834億噸，超額完成任務(wù)。且在此基礎(chǔ)上，繼續(xù)推動(dòng)相關(guān)地方加大去產(chǎn)能工作力度，嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能，暫停產(chǎn)能置換和項(xiàng)目備案，繼續(xù)鞏固去產(chǎn)能成果。
其次，據(jù)生意社數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)了解，十三五期間，全國(guó)163家鋼廠的產(chǎn)能利用率在處于穩(wěn)中下降態(tài)勢(shì)，其中，開局兩年超80%，往后則在77%左右。而“十四五”開局2021年，目前的周產(chǎn)能利用率亦控制在77%左右，預(yù)計(jì)站在“兩個(gè)一百年”奮斗目標(biāo)的歷史交匯點(diǎn)，鋼鐵行業(yè)仍以深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，鞏固提升鋼鐵去產(chǎn)能工作成果，持續(xù)推進(jìn)鋼鐵工業(yè)由大到強(qiáng)轉(zhuǎn)變。出臺(tái)并落實(shí)《鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能，制定去產(chǎn)量工作方案，實(shí)行產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策，確保2021年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降。
【原料堅(jiān)挺，支撐鋼價(jià)】
從原料鐵礦石價(jià)格方面來(lái)看，生意社近3個(gè)月的鐵礦石期現(xiàn)圖顯示，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格在春節(jié)繼續(xù)上漲，并再創(chuàng)新高行情，使得期貨主力合約市場(chǎng)亦現(xiàn)堅(jiān)挺走勢(shì)。期現(xiàn)貨均開始觸及1200元/噸的壓力位。圖片
據(jù)生意社價(jià)格數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至3月1日，澳洲62%PB粉礦港口車板均價(jià)在1189.33元/濕噸，較1月初上漲9.06%，較春節(jié)前上漲6.87%，同比大幅上漲82.50%，價(jià)格創(chuàng)下10年歷史新高。其次，從2020-12-02至2021-03-02期間，鐵礦石主力基差最大值為141.72，最小值為-14.83，平均值為79.76。而截至3月1日，主力基差為51.83，因此預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)貨價(jià)格上漲空間有限，現(xiàn)貨或拖累期貨價(jià)格。圖片
但是，另一方面，從鋼廠進(jìn)口礦燒結(jié)粉礦庫(kù)存來(lái)看，目前庫(kù)存水平較春節(jié)前有明顯下降態(tài)勢(shì)，且日耗降幅較小，說(shuō)明未來(lái)3月的鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求依舊尚存，利好礦價(jià)，支撐鋼價(jià)。
【擴(kuò)大內(nèi)需，成交好轉(zhuǎn)】
2020年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要保持2021年政策的延續(xù)性、穩(wěn)定性和持續(xù)性，不搞急轉(zhuǎn)彎。且2020年下半年投資增速已恢復(fù)到正常水平，儲(chǔ)蓄增速也明顯快于居民可支配收入的增長(zhǎng)，而消費(fèi)增速卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期。那么從長(zhǎng)期來(lái)看，只有擴(kuò)大內(nèi)需、激發(fā)消費(fèi)增長(zhǎng)潛力、創(chuàng)造新需求，才能增強(qiáng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性和可持續(xù)性。因此，2021年作為“十四五”的開局之間，需求增速或?qū)⒚黠@加快，主要提現(xiàn)在基建以及消市場(chǎng)費(fèi)增速上，而房地產(chǎn)市場(chǎng)或保持穩(wěn)增長(zhǎng)為主。
據(jù)生意社了解，近1年的全國(guó)建材成交量數(shù)據(jù)圖上看到，2021春節(jié)后市場(chǎng)成交量明顯回升，但成交增長(zhǎng)速率卻未有明顯加快，那么3月作為一二季度承上啟下的一個(gè)月份，是傳統(tǒng)“金三銀四”的建材旺季開端，同時(shí)月初也是2021年兩會(huì)召開的時(shí)間點(diǎn)。那么3月的需求增速或有新增長(zhǎng)點(diǎn)，且持續(xù)穩(wěn)定。圖片
另外從下游基建與房地產(chǎn)需求來(lái)看，2020年1-12月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資額141443億元，同比增長(zhǎng)7.0%。2020年12月，固定資產(chǎn)投資完成額為518907.00億元，同比增長(zhǎng)為2.90%；建筑安裝工程同比增長(zhǎng)為3.90%；房地產(chǎn)開發(fā)同比增長(zhǎng)為7.00%。從歷年走勢(shì)來(lái)看，固定資產(chǎn)投資額投資比例在逐年擴(kuò)大，而房地產(chǎn)投資額則在縮小，但規(guī)模穩(wěn)增；因此2021年市場(chǎng)或?qū)⒀永m(xù)，新基建是主力需求。圖片
從汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)上看，2021年1月的汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)同比大幅攀升，超30%；加之2021新出臺(tái)的汽車補(bǔ)貼政策和新能源汽車的再次普及，未來(lái)上半年的需求或迎來(lái)旺季行情。
【進(jìn)口減少，出口增加】
據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2020年12月我國(guó)出口鋼材485.0萬(wàn)噸，較上月增加44.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.5%；1-12月我國(guó)累計(jì)出口鋼材5367.1萬(wàn)噸，同比下降16.5%。12月我國(guó)進(jìn)口鋼材137.5萬(wàn)噸，較上月減少47.9萬(wàn)噸，同比下降7.3%；1-12月我國(guó)累計(jì)進(jìn)口鋼材2023.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)64.4%。圖片
據(jù)生意社了解，目前海外部分國(guó)家歐美、中東等鋼材價(jià)格仍在持續(xù)上漲，內(nèi)外價(jià)差進(jìn)一步拉大，導(dǎo)致了我國(guó)對(duì)外出口價(jià)格優(yōu)勢(shì)明顯，形成連續(xù)5個(gè)月的出口回升和連續(xù)4個(gè)月的進(jìn)口下降。加之目前不止板材類出口詢單火爆，近半個(gè)月來(lái)國(guó)內(nèi)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)向韓國(guó)、新加坡和柬埔寨等地簽出50多萬(wàn)噸的螺紋鋼出口訂單，國(guó)內(nèi)其他鋼廠聞?dòng)嵰查_始積極尋求海外訂單。因此從當(dāng)前的國(guó)內(nèi)外供需格局和價(jià)差來(lái)看，預(yù)計(jì)一季度我國(guó)鋼材出口仍將持續(xù)增加。
再綜合上述的鋼市背景下，分品種鋼價(jià)，再3月又該如何演繹呢？
【螺紋鋼】2月春節(jié)后江浙滬地區(qū)線螺價(jià)格持續(xù)拉漲，原因在于鋼坯價(jià)格不斷上行，鋼廠陸續(xù)出臺(tái)漲價(jià)政策，挺價(jià)意愿強(qiáng)烈；黑色系期貨高位運(yùn)行，帶動(dòng)商家積極情緒，今年商家冬儲(chǔ)庫(kù)存較少，導(dǎo)致節(jié)后有庫(kù)存的商家高價(jià)出貨，且此時(shí)需求并未完全釋放，商家對(duì)于后市的抱有樂(lè)觀態(tài)度。
3月預(yù)測(cè)：隨著下游終端陸續(xù)開工，需求進(jìn)一步釋放，累庫(kù)情況將不斷改善；但節(jié)后價(jià)格的快速拉漲也導(dǎo)致了市場(chǎng)恐高情緒的產(chǎn)生，預(yù)計(jì)線螺價(jià)格將高位震蕩運(yùn)行。
【冷熱軋板卷】
2月春節(jié)后大漲主要因素有二：其一，開年以來(lái)原料成本的強(qiáng)勢(shì)上漲，成本端利好影響傳導(dǎo)到成材端；其二，在于后期需求預(yù)期比較樂(lè)觀及庫(kù)存增幅相對(duì)不高。
3月預(yù)測(cè)：鐵礦價(jià)格節(jié)后雖有下行趨勢(shì)，但仍處高位，短期內(nèi)商家挺價(jià)意愿強(qiáng)烈，成本端支撐仍算強(qiáng)勢(shì)，疊加供穩(wěn)需強(qiáng)趨勢(shì)的基本面，短期內(nèi)冷熱卷價(jià)格仍有上升空間。而鋼價(jià)主要風(fēng)險(xiǎn)在于節(jié)后價(jià)格的快速上漲，下游接受需要一個(gè)過(guò)程，加上獲利資源有套現(xiàn)的意愿，價(jià)格仍有調(diào)整的可能。預(yù)計(jì)三月冷熱卷價(jià)格以偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行為主。
【中厚板】
2月份國(guó)內(nèi)期市迎來(lái)開門紅，期貨帶動(dòng)現(xiàn)貨，并且受 河北唐山停工限產(chǎn)的影響，鋼材的產(chǎn)量明顯，這些都帶動(dòng)了價(jià)格上行，但是也正是由于價(jià)格的高漲，目前的價(jià)格超出市場(chǎng)承受范圍。 3月預(yù)測(cè)：中厚板及低合金價(jià)格會(huì)有所回落，但是回落幅度不會(huì)太大。
【型材】
2月春節(jié)后暴漲的原因主要在于兩點(diǎn)：其一，開年以來(lái)，鋼坯價(jià)格不斷上漲，較年前上漲了420元，成本原料端價(jià)格上漲傳導(dǎo)到成材方面，帶動(dòng)了型材價(jià)格的全面上漲；其二，年前多數(shù)商家因恐高價(jià)格，冬儲(chǔ)較少，庫(kù)存相對(duì)較低，使得開年后的補(bǔ)庫(kù)需求較強(qiáng)，從而對(duì)型材價(jià)格形成有力支撐。圖片
3月預(yù)測(cè)：成本端支撐較強(qiáng)，短期內(nèi)不會(huì)有下行趨勢(shì)，疊加供需兩強(qiáng)的基本面，型材價(jià)格大概率延續(xù)上行趨勢(shì)，但是近期鋼材價(jià)格漲幅過(guò)大、速度國(guó)快，而隨著上述利多因素的逐步消化，而節(jié)后終端需求未完全啟動(dòng)，所以存有一定回調(diào)可能，需警惕短期行過(guò)快上漲后的調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。
【錳硅&硅鐵】
2月初臨近年關(guān)，市場(chǎng)需求狀況一般，錳硅價(jià)格走低，年后錳硅地區(qū)電價(jià)上調(diào)消息不斷發(fā)酵，錳硅價(jià)格開始上漲。3月份錳硅行情依舊穩(wěn)中偏強(qiáng)，或小幅上漲運(yùn)行。
2月份硅鐵先抑后揚(yáng)，年前庫(kù)存不斷疊加然而需求不佳，年后商家為了消耗庫(kù)存開始降低價(jià)格，積極出貨，價(jià)格因?yàn)樾枨箝_始上漲，3月份鋼廠新招標(biāo)即將開啟，預(yù)計(jì)硅鐵價(jià)格或小幅上漲。
【無(wú)縫管】
2月份，雖然原料管坯和管廠大幅上調(diào)，但市場(chǎng)初十以后陸續(xù)開業(yè)，整體需求還未太明顯，需求處于不斷復(fù)蘇階段，商家按需采購(gòu)。隨著3月份的到來(lái)，需求正月15后將呈現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，隨著市場(chǎng)需求逐漸釋放，疊加管廠資源緊張，無(wú)縫管價(jià)格仍有上漲空間，但價(jià)格處于高位，注意風(fēng)險(xiǎn)。圖片
【不銹鋼】
鎳價(jià)由于前期上漲積累了風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)處于回調(diào)階段，但總體基本面向好，中長(zhǎng)期仍較強(qiáng)勁。雖然春節(jié)期間不銹鋼累庫(kù)幅度偏大，但屬于每年春節(jié)慣例，且今年春節(jié)300系不銹鋼累庫(kù)幅度不及往年，下游企業(yè)節(jié)前備貨較少，目前多處于低庫(kù)存狀態(tài)，隨著節(jié)后不銹鋼下游消費(fèi)恢復(fù)，補(bǔ)庫(kù)需求疊加傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，不銹鋼需求預(yù)期樂(lè)觀，304不銹鋼價(jià)格或仍表現(xiàn)偏強(qiáng)。但鎳現(xiàn)處于回調(diào)階段，不銹鋼持續(xù)上漲動(dòng)力或有限，預(yù)計(jì)短期高位震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。圖片
綜上所述，生意社分析師何杭生認(rèn)為，春節(jié)后鋼價(jià)漲勢(shì)過(guò)快，使得冬儲(chǔ)貿(mào)易商開始快速出貨，雖然成交開始逐步放量，但整體需求目前還未全面啟動(dòng)。加之華北，華東部分地區(qū)有倒春寒現(xiàn)象，或?qū)⒀舆t部分市場(chǎng)開工。另外，值得注意的是，2021兩會(huì)即將召開，新政策，新方向還未正式落地出臺(tái)，因此市場(chǎng)開始觀望，短期現(xiàn)回調(diào)行情。但是何杭生認(rèn)為，宏觀市場(chǎng)大方向基本定調(diào)，全球資金寬松大勢(shì)所趨；而大漲商品市場(chǎng)總體體量增速依舊放緩；因此預(yù)計(jì)2021年鋼鐵行情或?qū)ⅰ芭＾D(zhuǎn)乾坤”，漲勢(shì)為主。3月漲勢(shì)或延續(xù)。 |
